Het recente handelsakkoord tussen de Verenigde Staten en China, waarbij tarieven en beperkingen werden opgeheven, heeft de zorgen over de handel en de economie enigszins kunnen wegnemen. Beleggers reageerden positief op de ontwikkeling, aangezien de onzekerheid die boven de markt hing, verminderde. Echter, volgens Morgan Stanley is het goede humeur van korte duur en moeten investeerders zich voorbereiden op mogelijke nieuwe spanningen in de handelsoorlog.
De bank waarschuwt dat de wapenstilstand tussen de VS en China kwetsbaar is, gezien de voortdurende concurrentiestrijd tussen beide landen op verschillende fronten. Daarom zijn voortdurende onderhandelingen, wapenstilstanden en periodes van opflakkeringen in de handel in de nabije toekomst waarschijnlijk de nieuwe norm.
Morgan Stanley presenteerde drie mogelijke scenario’s die zich in de komende periode zouden kunnen voordoen. Het meest waarschijnlijke scenario is dat het handelsbestand tussen de VS en China een jaar zal duren, met af en toe episoden die tot meer handelsspanningen leiden. In dit geval zou een verlaging van bepaalde tarieven en het stopzetten van niet-tarifaire maatregelen een positieve impact kunnen hebben op de groei en de markten.
Het slechtste scenario omvat het voortijdig instorten van het fragiele handelsbestand, wat zou leiden tot nieuwe tarieven die de mondiale markten en toeleveringsketens ontwrichten. Dit zou ook kunnen resulteren in het hervatten van beperkingen op producten zoals zeldzame aardmetalen en hoogwaardige technologie, wat de mondiale toeleveringsketens onder druk zou zetten.
Het beste scenario zou betekenen dat China een economische impuls krijgt door zijn focus op consumptie, waardoor deflatoire vooruitzichten worden vermeden. Het is echter nog onzeker welk van deze scenario’s zich in de praktijk zal voordoen. Het is belangrijk voor investeerders om zich bewust te zijn van de mogelijke risico’s en zich voor te bereiden op verschillende uitkomsten in de handelsbetrekkingen tussen de VS en China.
