2026 belooft een interessant jaar te worden op de financiële markten, met verschillende mogelijke scenario’s die kunnen plaatsvinden. Het optimisme heerst momenteel, met voorspellingen van een voortzetting van de rally, sterke bedrijfswinsten en de impact van kunstmatige intelligentie op de economie. Echter, de geschiedenis leert ons dat grote schokken zelden optreden wanneer angst de boventoon voert, maar eerder wanneer twijfel bijna verdwenen is.
Een van de mogelijke scenario’s voor 2026 is het vertrekscenario, waarbij Wall Street blijft geloven in een voortzetting van de bullmarkt. Dit scenario is gebaseerd op de aanname dat de AI-revolutie een structurele transformatie is en geen zeepbel. Als dit waar blijkt te zijn, kan 2026 het begin van een nieuwe cyclus markeren.
Een ander scenario is de stille vertraging, waarbij de markten blijven stijgen maar in een langzamer tempo. De wereldeconomie vertraagt, winstmarges staan onder druk en de markten worden gevoeliger voor neerwaartse verrassingen. Dit scenario kan moeilijk op tijd worden herkend, omdat het geleidelijk verlies aan momentum vaak wordt gezien als een gezonde correctie.
Een derde scenario draait om het monetair beleid, waarbij de Federal Reserve wordt gezien als een ondersteunende factor voor de economie. Echter, als de inflatie persistent blijkt of als de rente langer hoog wordt gehouden, kan dit leiden tot een scherpe herprijzing van de markten.
Het vierde scenario gaat over een geo-economisch ongeluk, waar externe markten een rol spelen bij het beïnvloeden van de financiële markten. Amerikaanse tarieven en handelsconflicten met China kunnen de markten kwetsbaar maken voor risico’s die momenteel niet serieus worden ingeprijsd.
Tot slot is er het meest extreme scenario, de vrije val, waarbij de investeringen in kunstmatige intelligentie niet leiden tot verwachte winstgevendheid en scheuren in de kredietmarkt ontstaan. Dit scenario kan leiden tot een gewelddadige afbouw van schulden en het omverwerpen van het dominante verhaal op de markten.
2026 zal dus een jaar zijn waarin de markten gedwongen worden om een verhaal te kiezen, te midden van verschillende mogelijke scenario’s die kunnen plaatsvinden. Het is belangrijk om deze potentiële uitkomsten in gedachten te houden en voorbereid te zijn op eventuele veranderingen in de financiële wereld.
