De wereldwijde aandelenmarkt heeft de afgelopen tijd een aanzienlijke daling gezien, met biljoenen dollars die verloren zijn gegaan sinds Donald Trump heeft aangekondigd dat hij het einde van de globalisering voorziet en terug wil keren naar praktijken uit het verleden. Terwijl de focus vaak ligt op de aandelen- of oliecrisis, is er een ander activum dat een belangrijk risicosignaal afgeeft: de zogenaamde “junk bonds” of hoge risico-obligaties.
De verkoop van deze junk bonds, die we sinds de Covid-19-pandemie en de financiële crisis van 2008 in deze mate niet meer hebben gezien, wordt gezien als een waarschuwingssignaal voor een mogelijke recessie en zelfs een nieuwe wereldwijde crisis. De stijging van de opbrengsten van deze obligaties weerspiegelt de angst onder beleggers dat nieuwe Amerikaanse strafmaatregelen en handelsoorlogen de wereldeconomie kunnen schaden en mogelijk in een recessie kunnen storten.
De wereldwijde bedrijfsobligatie-index met hoge prestaties is gestegen en de spreads zijn toegenomen, wat wijst op toenemende zorgen over de economische vooruitzichten. Bedrijven in sectoren zoals retail, consumentengoederen en energie worden het hardst getroffen en hebben mogelijk niet genoeg ruimte om de aanstaande schok op te vangen.
De spreads van junk bonds worden vaak gezien als een indicator voor de economische psychologie en historisch gezien zijn ze voorafgegaan aan crisissen. De recente scherpe daling in deze spreads, samen met de toenemende onzekerheid en angst in de markt, wijst op een potentieel gevaarlijke situatie. Junk bonds fungeren als een “Canary in the Coal Mine” en het feit dat ze momenteel waarschuwingssignalen afgeven, is zorgwekkend.
De recente gebeurtenissen op de financiële markten benadrukken het belang van het nauwlettend volgen van deze signalen en het nemen van passende maatregelen om de mogelijke gevolgen van een nieuwe wereldwijde crisis te beperken. Het is cruciaal om alert te blijven en de ontwikkelingen op de markten nauwlettend in de gaten te houden om de financiële stabiliteit te waarborgen.
