De stijging van de Amerikaanse aandelen in zeldzame aardmetalen valt samen met de opkomst van cruciale grondstoffen in een centrale rivaliteit tussen de VS en China. Ondanks de tijdelijke onderbreking van de opheffing van de Chinese exportcontroles waarschuwen analisten: het ‘ontwennen’ zal een langdurig, kostbaar en volatiel proces zijn. Critical Metals, NioCorp, Energy Fuels en Idaho Strategic Resources hebben de afgelopen maanden driecijferige rendementen behaald, met spectaculaire prestaties over tien maanden voor Energy Fuels en NioCorp. Tony Seitz, CEO van Critical Metals, spreekt over de “vierde grote bloei” na goud, olie en technologie, maar herinnert ons eraan dat deze cycli gepaard gaan met excessen en mislukkingen.
China behoudt de beslissende controle over de zeldzame aardmetalenketen en heeft gedreigd de exportcontroles uit te breiden. Na de ontmoeting tussen Trump en Xi (op 30/10/2025 in Zuid-Korea) stemde Peking ermee in de maatregelen van 9 oktober een jaar uit te stellen, waardoor de voorraden een impuls kregen. De markt blijft echter voorzichtig over de duur van de “wapenstilstand”. Zeldzame aardmetalen – 17 elementen met unieke magnetische eigenschappen – zijn van cruciaal belang voor elektronica, elektromobiliteit en defensie. Zoals Autun Martinsen van Rystad Energy op CNBC opmerkt, verschuift de doctrine van het voorzien in de behoeften via import naar lokale/regionale winning en verwerking, een transitie die tijd, kapitaal en knowhow vereist.
Recente Amerikaanse bilaterale overeenkomsten met Australië, Maleisië, Cambodja/Thailand en Japan zijn gericht op het stabiliseren van de prijzen, het stimuleren van de binnenlandse raffinage en het geleidelijk afbouwen van China. Analisten benadrukken dat de afhankelijkheid op de korte termijn blijft bestaan, met uitzicht op een vermindering op de middellange termijn. Nieuwe mijnen hebben tot tien jaar nodig om zich te ontwikkelen, terwijl nieuwe raffinaderijen ongeveer vijf jaar nodig hebben. De kritische knelpunten liggen in de magneetproductie, waar China een dominante positie behoudt. Daarom is snelle differentiatie uiterst veeleisend.
De EU reageert door middel van de Critical Raw Materials Act, waarbij 47 strategische projecten in 13 lidstaten worden geselecteerd en een gemeenschappelijk inkoop-/opslagplatform (REsourceEU) wordt voorbereid. Ondanks de mobilisatie erkent de Commissie zelf dat de vraag sneller stijgt dan het vermogen om de afhankelijkheid te verminderen. Brazilië beschikt over aanzienlijke voorraden – waaronder ionische kleisoorten met een gunstigere ecologische voetafdruk – maar blijft achter op het gebied van raffinage en technologie. Deskundigen benadrukken dat de regio lokale toegevoegde waarde, investeringen in onderzoek en ontwikkeling en technologiepartnerschappen moet nastreven, en niet alleen maar grondstoffen moet exporteren.
Experts zien een grotere supercyclus, ook ondersteund door stimuleringsbeleid. Maar ze benadrukken dat we het structurele (versnelling van schone energie) moeten scheiden van het politieke (herschikking van ketens) en hogere materiële kosten moeten voorzien. Het voorbehoud blijft: economische groei gaat gepaard met overoptimisme en volatiliteit. Onshoring/reshoring brengt hogere kosten en strengere milieunormen met zich mee. Duurzame mijnbouw, efficiënte verwerking en recycling zullen publieke steun en investeringen nodig hebben om concurrerend te kunnen worden met het goedkope Chinese model. De rally weerspiegelt geopolitieke spanningen, beleidsinterventies en investeringsmomentum. Het afbouwen van China is niet onmogelijk, maar het zal jaren duren, kapitaal- en industriële discipline. Voor de markten zal de route niet soepel verlopen. Ook wordt er turbulentie verwacht, waarbij de richting wordt bepaald door de energietransitie en de voorzieningszekerheid.
