De Russische roebel heeft dit jaar een opmerkelijke prestatie geleverd, ondanks de uitdagende economische omstandigheden waarmee het land wordt geconfronteerd. Volgens de Bank of America heeft de roebel tot nu toe de beste prestatie ter wereld geleverd, met een winst van meer dan 40%. Deze onverwachte stijging van de valuta in 2025 markeert een scherpe ommekeer van de neerwaartse trend die de roebel de afgelopen twee jaar heeft doorgemaakt, toen deze aanzienlijk was ondergewaardeerd.
Wat heeft deze opmerkelijke stijging van de Russische valuta veroorzaakt? Volgens marktwaarnemers heeft het versterken van de roebel minder te maken met een plotselinge toename van het vertrouwen van buitenlandse investeerders en meer met kapitaalcontroles en een versterking van het monetaire beleid. De recente zwakte van de Amerikaanse dollar heeft ook bijgedragen aan de positievere vooruitzichten voor de roebel.
Er zijn drie belangrijke redenen die ten grondslag liggen aan de opkomst van de Russische valuta, volgens Brendan McKenna van Wells Fargo. Allereerst heeft de centrale bank ervoor gekozen om de rentetarieven relatief hoog te houden, tot maar liefst 20%, om de inflatie te beteugelen. Dit heeft geleid tot hogere binnenlandse rentetarieven en heeft de vraag naar vreemde valuta tussen Russische bedrijven en consumenten verminderd.
Daarnaast zijn de kapitaalcontroles en andere valutabeperkingen in Rusland strenger geworden, waardoor de vraag naar buitenlandse valuta is afgenomen. Bovendien is er vooruitgang geboekt in de vredesonderhandelingen tussen Rusland en Oekraïne, wat heeft bijgedragen aan een positiever sentiment ten opzichte van de Russische valuta.
De Russische exporteurs zijn verplicht om een deel van hun buitenlandse winsten terug te brengen naar het land en deze om te wisselen naar roebels op de lokale markt. Dit heeft geleid tot een toename van de vraag naar de Russische valuta. Aan de andere kant hebben importeurs de markt voor buitenlandse goederen verkleind, waardoor ze geen roebels hoeven te verkopen om in buitenlandse valuta te betalen.
Al met al heeft de opkomst van de Russische roebel dit jaar veel aandacht getrokken vanwege zijn indrukwekkende prestatie te midden van moeilijke economische omstandigheden. Het is een interessante ontwikkeling die laat zien dat zelfs in tijden van onzekerheid en instabiliteit, valuta’s kunnen floreren als gevolg van doordacht beleid en externe factoren.
