Een nieuwe ronde van Amerikaanse tarieven voor 60 landen wordt vandaag van kracht, waardoor de mondiale handelsoorlog opnieuw dreigt te escaleren nu de Straat van Hormuz gesloten blijft en president Trump het conflict met Iran opvoert. Amerikaanse tarieven van 10% tot 12,5% vervangen vanaf vandaag het universele tarief van 10%. De markten hebben sinds gisteren aanzienlijke dalingen geregistreerd, niet alleen als gevolg van de stijging van de olieprijs die boven de 100 dollar per vat kwam. Maar ook de stijging van de rente op staatsobligaties, als gevolg van een massale afstoting van staatsschulden, te midden van de angst voor stijgende energieprijzen.
Beleggers die gokten op een wereld met lagere rentetarieven, bevonden zich in een markt die werd gevormd door het aanhoudende conflict tussen de Verenigde Staten en Iran. “De markten gokten op een einde aan het conflict, maar de oorlog verspreidt zich nu over het Midden-Oosten en heeft ook gevolgen voor de scheepvaart in de Rode Zee”, vertelden marktspelers aan Naftemporiki.
Het plan van Donald Trump is een totale confrontatie met Iran, dat dreigt de belangrijkste energiemarkt ter wereld weer op gang te brengen.
Tegelijkertijd escaleert en verergert het conflict tussen Oekraïne, samen met zijn Europese bondgenoten, en Rusland.
Het nieuwe uitvoeringsbesluit, ondertekend door Donald Trump over tarieven, heeft ook betrekking op alle lidstaten van de Europese Unie – en natuurlijk op Griekenland.
In principe zal de EU uiteraard alleen hogere tarieven zien op producten waarvoor momenteel een tarief van minder dan 10% geldt. Hoewel Trump al heeft gedreigd deze te verhogen naar 100% voor landen die een digitaledienstenbelasting opleggen aan Amerikaanse technologiegiganten in Europa.
“Voor de EU is het probleem drieledig, omdat het niet over dezelfde energiebronnen beschikt als Amerika en omdat het, in tegenstelling tot de VS, ook te maken zal krijgen met interne verdeeldheid in een periode van economische en energie-instabiliteit”, zeggen analisten in Brussel.
De rendementen op obligaties stegen enorm. Het slechte nieuws is de stijging van de rente op staatsobligaties, die, in tegenstelling tot olie, al sinds het begin van het jaar het hoogste niveau heeft bereikt. Dit heeft gevolgen voor zowel Europese als Amerikaanse staatsobligaties.
De massale uitverkoop van obligaties is zo intens dat de index die de portefeuille van investment-grade staatsobligaties volgt gisteren een verkoopdruk registreerde die sinds de financiële crisis van 2008 niet meer is gezien, aldus Bloomberg.
De Amerikaanse regering heeft geen oplossing voor haar begrotingstekort, dat ondanks de historisch lage werkloosheid en het stijgende bbp nog steeds op het hoogste niveau in tientallen jaren staat. Veel andere westerse regeringen bevinden zich in soortgelijke situaties.
“Als de aanhoudende oorlogen in het Midden-Oosten en Oekraïne een potentieel ‘ongekende’ energiecrisis veroorzaken, en daarmee hogere prijzen en inflatie, dan zullen de markten hogere opbrengsten eisen.
Wat regeringen, die toch al een zware schuldenlast hebben, kunnen doen om de stijgende rentebetalingen op hun schulden het hoofd te bieden, is een vraag zonder geruststellende antwoorden”, vertellen dezelfde bronnen aan “N”.
De markten tolereerden wat er in maart en april in de energiesector gebeurde, omdat ze ervan overtuigd waren dat het een tijdelijk fenomeen was.
“De heropleving van de oorlog maakt deze overtuiging steeds twijfelachtiger. De stijgende prijzen en rentetarieven blijven dus bestaan, samen met ongemakkelijke vragen over hun impact op de financiële markten, met name op de staatsschulden.”
