Ray Dalio, oprichter van Bridgewater Associates en een van de meest invloedrijke investeerders van onze tijd, luidt opnieuw de noodklok over de toestand van de Amerikaanse economie. De grootste zorg van beleggers de afgelopen maanden is de impact van de stijgende Amerikaanse schulden, wat nu zorgen oproept over het koersverloop van het monetair beleid.
Dalio maakt zich zorgen dat het verlagen van de rentetarieven een gevaarlijke ‘zeepbel’ in de markten en de economie zal veroorzaken. Voordat de ‘zeepbel’ barst, voorspelt hij nog een laatste stijging van de markt, maar die zal niet lang duren. Zijn analyse richt zich op de grote cyclus van schulden, een van zijn belangrijkste ideeën. Dalio gebruikt dit raamwerk vaak om uit te leggen waarom economieën op een bepaalde manier bewegen.
In zijn meest recente bijdrage betoogde Dalio dat het besluit van de Federal Reserve (Fed) om over te stappen op een soepeler monetair beleid de laatste fase van de schuldensupercyclus inluidt. Hij waarschuwt dat de sterke liquiditeit die we zullen zien uiteindelijk te riskant zal worden en onder controle moet worden gehouden om de zeepbel te voorkomen.
Dalio schat in dat de beleidswijziging van de Fed zal leiden tot lagere reële rendementen met hogere koers-winstverhoudingen en duurdere waarderingen, vooral op het gebied van technologie en kunstmatige intelligentie. Ondanks de stijging van technologieaandelen dit jaar, gelooft Dalio dat de markten uiteindelijk gedoemd zijn om de zeepbel te zien barsten.
Hoewel de stappen van de Fed op korte termijn het momentum op de markt kunnen behouden, is Dalio van mening dat dit niet lang zal duren. Als de geschiedenis een indicatie is van wat komen gaat, zullen de markten uiteindelijk de gevolgen van de zeepbel ondervinden. Dalio’s waarschuwingen benadrukken de fragiliteit van de huidige economische situatie en de noodzaak voor beleggers om zich voor te bereiden op mogelijke turbulentie op de markten.
