2025 zal de geschiedenis ingaan als een van de meest opmerkelijke jaren voor de mondiale oliemarkt. De prijzen van ruwe olie bevinden zich momenteel op een niveau dat we sinds begin 2021 niet meer hebben gezien. Deze daling wordt veroorzaakt door een combinatie van factoren, waaronder overaanbod, een trage vraag en een afname van geopolitieke risico’s die traditioneel de prijzen ondersteunden.
Zowel de Amerikaanse WTI als de Brent sloten deze week op bijna vijfjarige dieptepunten, met WTI rond de $55 per vat en Brent onder de $59. Op jaarbasis zijn de verliezen 20% tot 23%, het grootste sinds de pandemie in 2020.
Een belangrijke oorzaak van deze achteruitgang is het groeiende wereldwijde overaanbod. Het International Energy Agency (IEA) schat dat de markt in 2025 een overschot zal vertonen van ongeveer 2,3 miljoen vaten per dag, dat naar verwachting zal toenemen tot 3,8 miljoen vaten in 2026.
De rol van de OPEC+ als versneller van de neergang is ook opmerkelijk. Het agentschap begon eerder en sneller met het opheffen van productieverlagingen dan de markt had verwacht, waardoor het aanbod werd vergroot op een toch al zwakke balans. Tegelijkertijd presteerde de niet-OPEC-productie, vooral in de VS, beter dankzij efficiëntieverbeteringen en consolidatie in de schalieoliesector.
Een ander opvallend aspect van 2025 is de afname van de geopolitieke premie. Ondanks aanhoudende conflicten in Oekraïne en het Midden-Oosten, zijn de markten begonnen de-escalatiescenario’s en zelfs een mogelijke wapenstilstand tussen Rusland en Oekraïne in te prijzen. De stroom Russische olie is blijven stromen, met nieuwe kopers zoals China en India die profiteren van grote kortingen.
De lage prijzen beginnen nu al hun tol te eisen van de productie, vooral in de VS waar het aantal actieve olieplatforms met ongeveer 14% is gedaald. Tegelijkertijd fungeren de lage prijzen als ondersteuning van de vraag, met een verwachte toename van de mondiale consumptie in 2025 en 2026.
Vooruitkijkend naar 2026 blijft het beeld kwetsbaar. Hoge voorraden en aanhoudend overaanbod zullen naar verwachting de prijzen in de eerste helft van het jaar onder druk houden. Factoren zoals een substantiële vermindering van de mondiale voorraden en mogelijke hervatting van productieverlagingen door de OPEC+ kunnen de prijzen echter stabiliseren of ondersteunen.
2025 zal dus zeker de geschiedenis ingaan als een cruciaal jaar voor de mondiale oliemarkt, met tal van uitdagingen en kansen die de prijsvorming en de dynamiek van de markt beïnvloeden.
